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Évaluation de projets d'investissement par une firme multinationale : généralisation du concept de coût moyen pondéré du capital et conséquences sur la valeur de la firme : Cahiers de l'Economie, Série Recherche, n° 56
Résumé : L'évaluation des projets d'investissement d'une entreprise multinationale pose des problèmes
particuliers liés à des différences de fiscalité et de ratios d'endettement. Nous proposons une
formule généralisée du coût moyen pondéré du capital qui autorise une décentralisation non
seulement de la décision d'investissement mais également de la décision de financement. Un
nouveau théorème d'unicité est démontré, prouvant l'équivalence de différents modes de calcul
de la valeur d'une entreprise. L'approche proposée met en évidence que le taux d'actualisation
pertinent pour analyser un projet n'est pas nécessairement le même que celui devant être
employé pour déterminer la valeur de l'entreprise.
Cited literature [22 references]
https://hal-ifp.archives-ouvertes.fr/hal-02468351
Contributor : Catherine Belli <>
Submitted on : Wednesday, February 5, 2020 - 5:06:59 PM
Last modification on : Monday, February 24, 2020 - 2:26:45 PM
Long-term archiving on: : Wednesday, May 6, 2020 - 6:06:11 PM
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ECO56_PIERRU-BABUSIAUX_FEV_200...
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